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#ファイナンス理論全史 #田渕直也 市場では、普段は負のフィードバックが優勢で、価格がある程度動いてもすぐに押し戻される ジグザグ運動を繰り返して、極端な値動きは起きない

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CrvenaZvezda@CrvenaZvezdaJP

#ファイナンス理論全史 #田渕直也 マンデルブロによる実証分析では、現実の市場価格の変動はランダムだと考えられるが、その結果としての価格変動の確率分布は、正規分布ではなく"安定分布”というものに従っていると結論づけられた

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一方で、原因はともかくとして何かしら大きな価格変動が起きると、一方向への動きが増幅される正のフィ ードバックが起動されることがあり、それがしばしばファットテールを生み出す 前者が市場の通常モードで、後者はたまに起きる緊急モードと言える

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